КАЛИЙНЫЙ СЕГМЕНТ И СЕГМЕНТ ДИСТРИБУЦИИ

КАЛИЙНЫЙ СЕГМЕНТ

С запуском производства калийных удобрений мы станем одним из четырех мировых производителей удобрений, выпускающих значительный объем продукции во всех трех основных сегментах одновременно, и войдем в пятерку мировых лидеров по объему производства удобрений.

Наращивание мощностей по добыче и реализации калия − один из приоритетов стратегии развития ЕвроХима. Строительство шахт и перерабатывающих предприятий ведется в двух российских регионах: в Волгоградской области (ЕвроХим − ВолгаКалий, Гремячинское месторождение) и Пермском крае (Усольский калийный комбинат, Верхнекамское месторождение). В настоящее время информация о калийном сегменте раскрывается в финансовой отчетности отдельно, однако мы начнем получать выручку от реализации калия только после завершения первых этапов проектов.

Изменения в структуре и динамике мирового рынка калия, наблюдавшиеся в 2013 году, не повлияли на объем инвестиций и планы Компании по развитию данного сегмента. Учитывая продвинутый этап реализации обоих калийных проектов и планируемые показатели себестоимости их продукции, уровень цен на калийный удобрения, при котором будет обеспечена рентабельность производства и дальнейшие инвестиции в калийный сегмент будут оправданными, находится значительно ниже текущего уровня предельных издержек.

После запуска проектов, по нашим оценкам, объем потребления хлористого калия для обеспечения собственных нужд при производстве комплексных удобрений и других продуктов премиального сегмента составит как минимум 1 млн т в год. Хотя в настоящее время конкретных планов по сбыту продукции у нас нет, мы собираемся заключать договоры морских перевозок, когда объемы добычи начнут превышать потребности Группы в сырье. Тем не менее, несмотря на прогнозы руководства и отраслевых консультантов, свидетельствующие о вероятной низкой себестоимости продукции обоих предприятий, мы не преследуем цель дестабилизации ситуации на рынке, но стремимся к достижению высокого уровня окупаемости инвестиций в калийный сегмент в долгосрочной перспективе.

  • 1 После завершения обоих проектов в калийном сегменте, без учета других инвестиционных проектов

Самая распространенная форма калия в природе − хлористый калий, соль, добываемая непосредственно из донных отложений древних морей. Содержание калия измеряется в единицах его оксида (K2O). Применительно к калийным удобрениям говорится, как правило, о хлористом калии (KCl); для перевода тонн KCl в тонны K2O необходимо умножить количество тонн KCl на 0,6. После завершения калийных проектов объем добычи превысит 8 млн т KCl (5 млн т K2O) в год, что приблизительно соответствует 10% объема мировой добычи за 2013 год.

Основные параметры
ЕвроХим − ВолгаКалий Усольский калийный комбинат
Площадь лицензионного участка 96,9 км2 Площадь лицензионного участка 132,9 км2
Глубина залегания руды 1 000-1,250 м Глубина залегания руды Около 500 м
Дата и способ приобретения лицензии 2005 год, на аукционе Дата и способ приобретения лицензии 2008 год, на аукционе
Стоимость лицензии 106 млн долл. США (3 087 млрд руб.) Стоимость лицензии 172 млн долл. США (4 018 млрд руб.)
Запасы и ресурсы Запасы и ресурсы
млн т хлористого калия (JORC) 492 млн т хлористого калия (JORC) 420
Характеристика сильвинитовой
руды
Характеристика сильвинитовой
руды
Среднее содержание KCl 39,8% Среднее содержание KCl 30,8%
Среднее содержание CaSO4 7,19% Среднее содержание CaSO4 2,20%
Среднее содержание MgCl2 0,15% Среднее содержание MgCl2 0,30%
Мощность Мощность
Этап I: 2,3 млн т в год Этап I: 2,3 млн т в год
Этап II: 2,3 млн т в год Этап II: 1,4 млн т в год
Суммарная мощность 4,6 млн т в год Суммарная мощность 3,7 млн т в год

СЕГМЕНТ ДИСТРИБУЦИИ

Сегмент дистрибуции реализует удобрения и предоставляет услуги через сеть сбытовых центров в странах СНГ, в основном в России, Украине и Беларуси. Основной подход, определяющий нашу стратегию, − «Продавать урожайность, а не удобрения», и поэтому мы не просто реализуем продукцию, но обеспечиваем потребителям рост урожайности сельскохозяйственных культур за счет оптимального для растений баланса питательных веществ в почве. В 2013 году выручка сегмента дистрибуции составила 17,0 млрд руб., а показатель EBITDA − 683 млн руб.

млрд руб., если не указано иное 2013 2012 Изменение
2012/2013
2011 Изменение
2011/2012
Выручка (в т. ч. продажи другим сегментам) 16,98 17,14 (1%) 13,97 23%
Себестоимость (15,26) (15,31) 0% (12,70) 21%
Валовая прибыль 1,72 1,8 (6%) 1,27 43%
Прочие расходы (1,09) (0,90) 21% (0,45) 98%
EBIT 0,63 0,93 (32%) 0,82 13%
EBITDA 0,68 0,97 (29%) 0,85 13%
Рентабельность по валовой прибыли 10% 11% (1%) 9% 2%
Рентабельность по EBIT 4% 5% (1%) 6% (1%)
Рентабельность по EBITDA 4% 6% (2%) 6%
Капитальные затраты 0,11 0,09 13% 0,06 47%
Чистый оборотный капитал 1,19 0,83 44% 0,83
Основные средства 0,55 0,48 13% 0,44 11%
Итого используемый капитал 1,74 1,31 33% 1,26 4%
Доход на используемый капитал 36% 71% (35%) 65% 6%
Численность персонала 188 186 1% 182 2%
Продажи (млн т) (первая пятерка продуктов)
Карбамид 0,22 0,15 50% 0,11 38%
Аммиачная селитра 0,58 0,69 (16%) 0,50 38%
КАС 0,15 0,14 8% 0,08 76%
МАФ 0,13 0,15 (15%) 0,12 20%
NP и NPK 0,22 0,21 6% 0,28 (27%)
Сопоставление объемов внутренних и внешних продаж (тыс. т)
2013 Азотный сегмент Фосфорный сегмент Сегмент дистрибуции Прочее Внутренние продажи Внешние продажи
Азотные удобрения
Аммиак 161 2 338 (499) 2
Карбамид 1 955 219 156 (218) 2 112
Аммиачная селитра 1 717 580 (606) 1 691
КАС 1 086 150 125 (164) 1 197
Кальцинированная селитра 943 67 0 (89) 921
АНУ 307 32 (33) 306
Продукты органического синтеза 475 14 489
Меламин 25 25
Фосфорный сегмент
МАФ, ДАФ 1 842 128 (131) 1 839
NP 125 117 57 1 (57) 243
Кормовые фосфаты 307 8 (8) 307
NPK 1 425 161 8 (24) 1 570
Апатитовый концентрат 141 (1) 140
Железорудный концентрат 5 851 5 851
Бадделеитовый концентрат 7 7
8 219 8 265 1 404 642 (1 830) 16 700